电力火电动力煤价格预期进入下降通道荐股哈

电力：火电动力煤价格预期进入下降通道 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点月电力行业动态概述发电量：全国增速趋稳，四川云南水电增速加快；11月份利用小时：全国全部机组低于 年来同期水平；电源工程投资完成额：11月份电源投资环比上升；用电量：第二产业用电量累计增幅 .8%，第三产业用电量累计增幅6.1%；动力煤价格：小幅反弹后继续走低。

将会使美国工业尤其是石油化工和冶炼行业的竞争优势增强 月行业经济数据跟踪电力生产业11月份当月利润总额创近年来最佳水平；火力发电企业：1－11月累计销售收入同比增长- . ％，累计利润总额同比增长1 .2％；水力发电企业：1－11月累计销售收入同比增长17.9％，累计利润总额同比增长40.1％；11月份平均销售单价：水电、火电环比上升。

投资建议未来十二个月内，维持对电力行业“增持”评级进入2015年1月份，水电站高水位调节库容将加快释放，发电量预期将大幅增长，推动业绩高成长。

水电将是优先发展的领域，未来的可持续发展空间大。建议优先配置未来水电装机容量有较大比例增长的公司，以及母公司有优质水电资源资产注入的企业。

重点关注：国投电力（600886）、长江电力（600900）等风险提示1、宏观面趋紧，利率飙升导致的系统性风险；2、相关行业发展政策推出缓于预期； 、在建电站投资金额大幅超支、工期延长；投产水电站来水波动较大。