医疗保健医药生物行业月第周周报物业

来自两岸旅游行业组织、组接团社、相关部门代表100余人参加会议。本届圆桌会议的主题是“品质、安全与合作” 医疗保健：医药生物行业 8月第4周周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业及公司信息回顾行业数据公布，收入增速持续 月下滑。上周，统计局公布了月医药制造业运行数据。今年1~6月，医药行业收入增长19.10%，利润增长17. 6%，利润增速仍低于收入增速，但环比继续回升。4~6月，行业收入增速已经连续 个月下滑（1~ 月收入增2 .22%，1~4月增20.60%，1~5月增20.20%），自10年以来增速首次低于20%。行业效益方面，1~6月医药行业毛利率为29. %，利润率为9.95%。6月份行业增速继续放缓可能仍受到毒胶囊事件的影响。

《“健康中国2020”战略研究报告》发布。《报告》指出，到2020年，我国卫生总费用占GDP比重将达6.5%-7%，各级医疗卫生机构中所购买的药品价值中民族企业占80%以上，耗材和器械价值中民族企业占50%以上。

公司：九州通上半年净利润相比增长17.46%。科伦药业上半年净利润同比增长12.55%，公司非大输液类产品同比增长超过50%；大输液制剂产品受产能影响，总销量同比增长19%。智飞生物上半年净利润同比增长11.22%，公司毛利率有所下滑，2 价肺炎疫苗较上年同期增长较大，其采购成本较高。

泰格医药与默沙东中国签署合作意向，MSDChina选择杭州泰格医药科技股份有限公司为其临床试验服务供应商。

一周行情回顾在我们统计的自然周内沪深 00指数下跌0.9 %，同期医药生物板块上涨1. 7%，跑赢大盘2. 个百分点。各子行业均有不同程度上涨，其中医疗器械、医药商业和生物制品涨幅最大，分别上涨 .4 %、1.87%和1.86%。估值方面，目前医药板块的静态市盈率是 2倍，动态市盈率是26倍，板块绝对估值合理，相对沪深 00估值溢价率处于历史顶部，未来或将伴随大盘迎来阶段性调整。原料药方面，维生素和抗生素主要品种价格稳定。中药材方面，成都中药材价格指数在本月攀升至年内新高后上周有所回落。

本周投资观点鉴于目前市场形势，针对医药生物板块下周我们继续推荐稳健偏保守的投资风格。在投资策略方面，本周主推业绩超预期、后续新产品或新产能有所保障的个股，建议重点关注康缘药业、天士力、红日药业和中新药业。