电力电力体制改革点评荐股吗

电力：电力体制改革点评 荐24股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：近期媒体对于电力体制改革报道不我们的观点：

1、改革前景：电力体制的改革是大概率事件，但更可能是渐进式方式，纵向切割、横向切割的激进改革的可能性不太大；2、直购电：可行，但直购电要真正推动需要建立在发电侧更竞争、售电侧部分放开、输配电成本较清晰三个基础上。直购电的推动，将促使发电侧出现真正的竞争，发电板块可能进入以发电小时数为主线的市场占有率竞争上来，未来发电板块可能出现很大的分化； 、电力调度：分开的可能性不大(特别在印度大停电后)，但电力交易结算结构的监管和核算可以加强；4、售电与配电准入：如售电改革放开，可能蕴育着较大的投资机会；配改革的思路尚不清晰，未来配注入程度可能影响会更深远；5、未来改革方向：可能在围绕直购电，在售电、配电准入与发电竞争方面加强，但可能是一个缓慢过程。电价体系是当前及未来维系电投资、公用事业发展、新能源发展三个领域的总体构架，下一步更深层的改革的重心仍然在电价体系上；6、电设备投资：中期看有望稳中有升，特别是贴近用户和终端的设备和信息系统的新应用，有望显著提振用电、售电、部分配电设备需求，竞争也有望更市场化；同时，跨区直流等高压大距离送电需求将持续；7、设备企业竞争格局：部分具有产品、渠道与资本优势的民营企业可能抓住其中商业模式变换带来的机会；有积累和沉淀的国有企业通过改革可能提升经营效率；全行业集中度可能有所提升，优秀企业占有率有望提高。

转而等待此类限价房源。 投资建议：

预计三类企业受益：

1、产品贴着终端与用户，兼具渠道关系、资金实力、具有产品储备的设备企业；2、资产轻、转向快，对电力行业非常熟悉的软件企业； 、具有较强电资产或类似电力特许经营权，且有扩张意向的公用事业企业；推荐的上市公司组合：

设备企业：正泰电器（目标价41.17元，买入评级）、思源电气（目标价15元，买入评级）、特变电工（目标价15元，买入评级）、长园集团（目标价15元，买入评级）；表计企业：三星电气（目标价18元，未有评级）、威盛集团（未有评级）、林洋电子（未有评级）；电（特许经营）企业：天富能源（目标价11元，未有评级），后续将持续补充；新能源：东方热电（目标价10元，买入评级）、隆基股份（目标价21元，买入评级）、金风科技（目标价15元，买入评级）；阳光电源（未有评级）、爱康科技（未有评级）；软件企业：远光软件（未有评级）、中恒电气（目标价20元，持有评级）、积成电子（未有评级）；优秀国有龙头企业：许继电气（目标价5 元，买入评级）、金风科技（目标价15元，买入评级）；东方电气（未有评级）、国电南瑞（未有评级）、平高电气（未有评级）、中国西电（未有评级）；其余推荐：宏发股份（目标价27元，买入评级）、卧龙电气（目标价11.1元，买入评级）、杉杉股份（目标价21.5元，买入评级）；