机械制造扬帆出海荐股计划

机械制造：扬帆出海 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察：海关总署公布10月出口同比增长11.5%，贸易顺差同比扩大45.2%。国家主席 在APEC工商领导人峰会上系统阐述了中国经济新常态，指出服务业、高技术产业、高端制造业等推动结构优化，宣布中国将出资400亿美元成立“丝路基金”。10月中旬以来，国家发改委批复大量基础建设项目，总投资达到7,000亿元。

必须基于平等互利和相互尊重这个原则。我相信挪威人民对此是能够理解和赞同的。 市场表现分析：上周，沪深 00指数冲高回落，下跌0.25%，创业板综指上涨0.62%，而机械设备上涨1.65%，国防军工指数下跌0. 5%。其中，“一带一路”相关个股涨幅靠前，但周五因墨西哥高铁招标取消事件出现回调。

机械观点与组合：机械产品需求分化明显，优秀企业通过转型升级保持增长，我们继续给予机械行业“买入”的投资评级，结合基本面和估值情况，推荐组合为：中集集团、润邦股份、恒立油缸、中国南车、中国北车、机器人、亚威股份、长荣股份、巨星科技、南方泵业、海油工程、振华重工。

近期，国家设立“丝路基金”、推动亚洲基础设施投资银行筹建等系列举动，表明装备制造业也将充分受益于“大国崛起”战略，促进铁路设备、物流装备（港机/集装箱等）、工程机械等的需求增长。

军工观点与组合：近期，军工股随市场波动也出现较 动，有行业今年累积涨幅较大的因素，我们仍然长期看好军工行业的发展，主要是国内外形势带来的强军和改革需求。我们预期后续关于军工的政策主要有两个方面：（1）产业政策，包括航空发动机专项、通用航空等方向；（2）机制改革、国防军队改革，预计未来几年关于科研体制改革包括科研机构分类、人事制度、养老医疗保险、财税制度等方面的具体政策可能会陆续推出。

下周珠海航展开幕，各类尖端装备亮相珠海，还有通用航空发展论坛、高峰论坛等专家峰会，以及通航、商飞、航天等重大项目签约仪式等等一系列活动，可能会对相关公司带来催化。11月的军工组合维持不变：四川九洲、光电股份、哈飞股份。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动；国防军工领域相关资产证券化进程具有不确定性等。