机械制造我国机器人产销增长荐股

机械制造：我国机器人产销增长68% 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

依照该帖所反映的情况 核心推荐：晶盛机电、中集集团、恒立液压、三一重工、杰瑞股份、中国中车、康尼机电、先导智能上周机械行业上涨1.6%，子板块中环保设备涨幅最大为 . 7%；油服设备、半导体设备分别上涨2.85%、2.67%。核电设备、工业自动化板块涨幅较小分别上涨1.01、0.8 %，锂电设备小幅下跌0.06%。

周核心观点：本周我们继续推荐机械行业沿着三条主线布局：1）新兴产业加速向中国转移，近年来我国由“人口红利期”步入“工程师红利期”，以半导体设备、 C设备、工业自动化、锂电设备为主的战略新兴产业；2）传统行业竞争格局稳定，工程机械、集装箱周期性复苏，国内需求进入新稳态，龙头厂商凭借规模、技术、品牌、渠道、售后服务等优势强者恒强。工程机械经历5年调整洗牌，龙头企业加速清理历史坏账，资产负债表明显改善，中游涨价扩散，行业利润弹性高于收入弹性；海外核心泵阀厂压缩产能，为国产优质高端泵阀国产化加速提供机遇。 ）高端核心部件国产化助力制造业由大而强，自下而上精选确定性成长，重点关注细分行业龙头。

投资主线概述：

主线一：2017年我国机器人产销量增长68%，智能装备聚焦半导体设备、 C设备、锂电设备。据国家统计局数据，2016年我国机器人销量增长26.6%，连续4年全球第一大市场。其中自主品牌2.91万台，同比增长 0.9%，在总销量中占比 2.7%。行业快速增长受益于家用电器、 C、计算机和外部设备领域销量增长58.5%，汽车行业增长17%。国家统计局数据显示，2017年我国机器人产销量继续增长68%。伴随着新兴产业加速向中国转移，以半导体设备、 C设备、工业自动化、锂电设备等智能装备进口替代已开启，2016年 C行业应用的机器人销量占比 1.2%，提升6. 个百分点，自主品牌占 8.5%。建议聚焦以半导体设备、 C设备、工业自动化、锂电设备为主的智能装备，重点推荐半导体设备晶盛机电、北方华创、长川科技；锂电池设备先导智能； C自动化设备智云股份、精测电子、联得装备。工业自动化设备拓斯达、埃斯顿、机器人、快克股份、中大力德。

主线二：1月挖机销量增长1 5%，行业持续复苏龙头强者恒强。工程机械挖机分会数据显示，18年1月挖机销量1.07万台，同比增长1 5%，持续实现超预期增长，需求来自城镇化和新农村建设持续拉动，及庞大的社会存量设备加速更新。2017年12月中国地区小松挖机开工小时数146.2小时，同比增长2.2%，处于高位水平，印证下游需求旺盛。同时，行业龙头集中清理历史包袱，资产负债表明显修复，龙头利润弹性高于收入增速，重点推荐龙头三一重工、徐工机械。慧聪工程机械消息，卡特彼勒将关闭日本7万台产能泵阀工厂，川崎泵阀优先供应日本和北美厂商，为国产核心液压泵阀加速国产化提供机遇。重点推荐优质核心部件恒立液压、艾迪精密。

主线三：自下而上精选确定性成长，重点关注细分行业优质龙头。经过前期调整，一些细分行业领域的优质龙头公司2018年动态PE20- 0倍，业绩增长确定性高，估值切换带来投资机会，重点推荐浙江鼎力（高空作业平台龙头，海外布局持续深化）、杰克股份（工业缝纫机龙头、员工持股价 9.95元及实控人增持）、弘亚数控（定制家具设备行业国内龙头）、伊之密（注塑机龙头，下游需求强劲及海外加速开拓）、美亚光电（色选机龙头，口腔CT领域稀缺标的）、华宏科技（废钢处理设备领先企业，逐步向下游延伸）、豪迈科技（轮胎模具龙头，逆势抢占市场）。

风险提示：原材料价格上涨；下游行业投资增速放缓；行业竞争加剧；出口汇率波动风险。