甲醇期货持续走跌市场恐慌情绪仍将蔓延的

这是个忙碌的年份 甲醇期货持续走跌 市场恐慌情绪仍将蔓延

金投期货（）04月21日讯，期货最新消息：“跌这么多？怎么回事？还能跌多少？”这是近期不少甲醇业内人士和我沟通最多的几个问题，不难看出其中透露出的一股较为强烈的情绪――恐慌。没错

，市场确实在持续探底中，但跌速如此之快确实让众人大跌眼镜。据中宇资讯监测数据显示，截至4月20日，山东北部贸易均价降至2300元/吨左右，较上周同期跌260元/吨，跌幅在10.1%，较年初大幅下滑500元/吨，跌幅达17.9%，自2016年11月下旬以来首次跌至2300点，与2015年5月上旬价格基本持平，国内其余地区跌幅亦不小。

市场早已步入“周期性”下滑通道

从整体看，2008年金融危机过后，我国甲醇市场逐步恢复理性，2011年-2012年期间进入窄幅震荡期。2013年随着国外甲醇装置集中检修，我国保税转出口甲醇货量大幅增加，逾77万吨的出口量大幅超过了其前5年的出口量总和，加之宁波禾元新建60万吨/年MTO装置的投产运营，下游需求大幅增加，供不应求格局下我国甲醇市场达到了自08年以来的历史新高。然而进入2014年，全球经济偏空，原油持续走跌，美国退出QE，国际甲醇供应增加，加之我国推出大规模经济刺激政策，宏观面不景气，当时占到我国甲醇下游需求总量7成左右的传统下游企业几无盈利，为此市场大幅跳水，一度跌至自08年以来最低点，从此历经7年的我国甲醇市场周期正式结束。2015年虽然我国宏观面未有改善，但随着大量MTO等新兴下游装置的正式投入商业运营，我国甲醇市场强力反弹至2014年上半年水平，自此一个新的市场周期正式开始。由上图看，今年我国甲醇市场走势与2010年基本吻合，其中2010年宏观经济增长趋稳，但股市低迷，楼市依旧处于调控中，2017年虽然经济向好发展，但供给侧结构性改革带来了我国甲醇市场的区域性调整，使得其价格和供求发生变化，另外货币政策方面有所差异，2010年趋于“适度宽松”，而今年趋于“稳健中性”，企业资金周转难度相对加大。今年1月起多数商品就已进入“周期性”下滑通道。