国信证券大盘回调推荐中游行业鼓励

国信证券：大盘回调 推荐中游行业 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场综述201 年第一周，上证、深证下跌，中小板指、创业板指上涨。交运设备、信息服务、食品饮料领先。

以及特别绘制的珍藏版包装等豪华内容。短期热点分析：中心热点行业是交通运输本期的中心热点行业是交通运输，推荐的4个行业是：交通运输、化工、黑色金属、轻工制造。

行业集群：大盘回调，推荐中游行业行业集群：本 周期集群和中周期集群下跌，轻工业集群和消费类集群上涨，4行业集群一周超额收益率分别是：强周期集群-2.09%；中周期集群-0.81%；轻工业集群1.28%；消费类集群1.62%。

本周大盘展开调整，周五公布的12月CPI创下了7个月新高超出预期，使通胀预期再次升温，沪深股市出现大幅回落。另外，基金平均仓位已达88%的“魔咒线”，易引发机构获利逢高减仓操作。总体来说，短期股市可能已进入阶段性回调格局，由于前期强势板块涨幅较高，短期震荡回调实属正常。本轮反弹很可能在大盘短线阶段调整后酝酿新一轮上涨。中长期市场走势仍不明朗。中长期仍推荐中周期。推荐中周期集群的配置建议。

推荐顺序：中周期集群（推荐）、消费类集群（回避）、强周期集群（回避）、轻工业集群（回避）。

经济周期：短期复苏趋势调整，滞涨指数走强经济周期：本周复苏指数相对下跌1. 0%，过热指数相对下跌0.99%，滞胀指数相对上涨2.74%，衰退指数相对下跌0.45%。

本周四大经济周期指数仅滞涨指数上涨，复苏指数表现最弱。由于2012年底复苏指数连续走强，我们认为短期复苏趋势已形成，中长周期走势需进一步确认。

本周复苏指数弱势调整，但不改变短期复苏趋势。

上周绩效回顾推荐行业平均涨跌幅-0.64%，中性行业平均涨跌幅-0.52%，回避行业平均涨跌幅1.19%，2 个一级行业平均涨跌幅0. 4%，推荐行业超额收益-0.98%，中性行业超额收益-0.86%，回避行业超额收益0.85%。