幸福快乐地产1月份第一周交易量销售均价下降库存加依依不舍

地产：1月份第一周 交易量／销售均价下降 库存加速上升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2012年1月2日-8日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 2个城市中有29个城市房地产交易量下降（中值为- 5%，而截至1月1日当周中值水平为14%）。从同比角度看，已公布数据的 个城市中有29个城市的交易量下降（中值为-52%，而截至1月1日当周中值水平为-44%）。与2011年12月的周平均值相比，29个城市中有16个城市的交易量下降（中值为-7%，而1月1日当周中值为上升25%）。三线城市整体的回落幅度小于一/二线城市；从地区看，与上周相比，华南地区交易量的降幅小于其它地区。

在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的14个城市中有9个城市房价中值下降 %（截至1月1日当周的中值为-1%）。从三个月累计环比角度看，已公布数据的14个城市中有10个城市销售均价下降，较此前三个月的中值水平回落5%。

年初至今表现年初至今截至2012年1月8日当周，已有数据的24个城市交易量中值同比下降56%（截至1月1日当周的水平为-2 %）。与2010年相比，已有数据的26个城市中有24个城市的交易量下滑（中值为-51%，而截到底它们是如何起作用的?接着往下看吧。至1月1日当周的中值水平为-46%）。在销售均价方面，1 个城市中有9个城市的房价中值同比下降（中值为-11%，而截至1月1日当周中值水平为5%）。

库存水平从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的1 个城市库存平均消化时间升至18.8个月，而截至1月1日当周为18.2个月。目前，宁波、杭州、厦门、东莞、北京、南京、深圳、青岛和福州的库存月数高于12个月；上海、长春、苏州和广州的库存月数低于12个月。

投资建议我们的买入建议：恒大地产（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、保利地产A（强力买入名单）、雅居乐房产、碧桂园、华润置地、花样年控股、龙湖地产、保利香港、远洋地产、融创中国、万科B、首开股份、金地集团和鲁商置业。我们的卖出建议：绿城房产、深圳控股、华侨城和中国国贸。主要下行风险：房地产市场恶化快于预期以及/或宏观经济硬着陆。主要上行风险：调控政策意外放松。

主要一/二/三线城市总交易量和销售均价注：一线城市是指北京、上海、深圳、广州；二线城市是指天津、南京、成都、长沙、茂名电白县霞洞镇大村村支书告诉苏州、青岛、大连、重庆、杭州、三亚、西安；三线城市是指南昌、东莞、合肥、昆明、宁波、汕头、蚌埠。