家用电器家电白马一骑绝尘荐股吧

家用电器：家电白马一骑绝尘 荐9股 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

家电板块行情回顾：

家电指数（中信）自年初至今上涨15.6%，在全部29个行业中市场表现居于第1位，领先其它所有行业，超过上证5. 4%的年度至今表现，也大幅领先于万得全A指数4.49%的表现。

从子板块表现差异看，占家电板块权重最大、对家电指数影响最明显的白色家电板块表现最为强劲，上涨20.5%；其它子板块表现全部弱于家电指数走势：黑色家电上涨5. %；小家电上涨6.8%；照明设备仅上涨1.57%。

按中信分类的全部60只家电股有40只上涨，涨幅超过20%的剔除新股外有12只；20只年初至今下跌，全板块表现的中位数为上涨.4%。由此可见，就子板块看，是白电板块大幅上涨带动家电指数上升、而非白电股表现相当一般；就板块中超越行业指数涨幅的家数分布看，剔除新股仅1 只，占整个板块的20%，即家电板块中仅20%的个股超越行业表现，二八效应特别强烈；就市值分布看，本板块前10大市值股有7只跑赢行业指数，表明本板块显著的大者恒强效应；就业绩和估值分布看，本板块表现出明显的绩优股低估值股表现更佳的特征。故总体看，家电板块的强者是白电股、大中型股、绩优股，叠加的家电选股策略就是选择大中型绩优白电股为上。

家电产业投资策略：

按年初至今的个股表现看，海信科龙、小天鹅、万和电气、华帝股份、老板电器、美的、格力等表现出色，其特征是以行业龙头或高增长预期为主；圣莱达、万家乐等则表现落后，其特征是主营表现一般、估值偏高。

当然有很多也是共通的。 这说明市场在短期内或许会追逐概念，但在长期内会给业绩持续优秀成长的公司以恰当的估价，这在家电股上一再证明。因此，我们认为后市即使家电股暂时不那么热门，也不必因此纠结，我们一向认为耐心守候价值增长乃家电股投资正道，在长期内坚守行业竞争格局优化、行业盈利能力强、企业竞争优势突出的上市公司为取胜之道。

未来机会在哪里？白电业寡头垄断带来的市场溢价机会，推荐美的，格力，海尔；消费升级带来的档次提升机会，推荐小天鹅、老板电器、华帝股份、苏泊尔；消费升级带来的新品类导入机会，推荐浙江美大；消费升级带来的家电智能化机会，推荐海信电器。

风险提示行业销售滑坡、成本大幅上涨、短期股价涨幅过大