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国信证券政策和估值双重驱动下的机会吧

5G  |  2022-01-27  |  来源:潜江物联网云平台

国信证券:政策和估值双重驱动下的机会 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

政策和估值双重驱动下的机会新兴产业及其细分领域成长性差异较大,需要区别对待我国新兴产业各板块由于所处的发展阶段不同,所处的国内、国际市场环境和产业链不同,成长性也有很大差异,而且不同新兴产业各细分领域未来的政策受益顺序也不同。新兴产业中各细分领域的发展差异很大。聚光太阳能未来年均增长超过44%,物联超过36%,固废处理、通用航空超过30%,太阳能、LED、卫星等超过25%。

节能环保、物联获得国家政策大力扶持“十二五”期间,我国环保产业投资规模达到3.1万亿,其中固废行业达到8,000亿,是“十一五”的4倍左右。余热锅炉、余热利用、脱硝、污水处理、固废处理等领域面临机遇。物联领域中智能交通在“十二五”期间将在国家政策支持下率先大规模应用,未来随着物联应用领域的不断拓展,RFID、二维码等企业将持续获益。

太阳能产业关注上游核心设备和材料从太阳能产业链整体来看,上游关键设备和材料行业景气度依然很高,竞争程度要低于中游和下游,毛利率更高和盈利能力更好。随着国内上游设备和材料企业技术的突破,凭借成本优势和国外厂商竞争,进口替代和出口的空间很大,其增速和发展潜力远高于中下游的企业。此外,具有全产业链、拥有技术和规模优势的太阳能企业将获得更高的毛利率、有原料和订单保证,并在长期竞争中胜出。

下半年将会有阶段性反弹机会下半年在实质性政策推动下相关新兴产业公司会有阶段性表现;长期看好节能环保、物联、太阳能等长远前景广阔的新兴产业及其细分领域;看好具有技术突破和进口替代的上游设备和材料公司。

给予新兴产业“谨慎推荐”的投资评级。

但对于国安来说 新兴产业整体估值水平仍然偏高,但随着市场的大幅下跌,新兴产业公司走向分化,一些有业绩和成长性的新兴产业公司的估值优势逐步显现。伴随政策的推动,以及技术进步、成本下降所带来的实质性需求增长,我们给予新兴产业“谨慎推荐”评级。

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