国信证券指数创多年来新低价格大幅回升吗

国信证券：指数创多年来新低 价格大幅回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

并最终定夺菜品能否上菜单。而这一过程是极其严格的。 事项：

国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会3月1日公布，2016年2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，环比下降0.4个百分点，为连续7个月低于荣枯线。

评论：

核心结论：2016年2月中采制造业PMI指数为49.0，环比下降0.4%，连续7月低于荣枯线，并且创2011年12月以来新低。此次中采制造业PMI指数连续低于荣枯线月数已超过2008年金融危机时期水平，叠加本月环比大幅下降，显示制造业下行压力仍然异常严峻。本月生产和新单指数环比均有所下滑，显示生产和需求均有明显下滑，新出口订单指数环比有所上升显示外需略有改善。本月制造业PMI主要原材料购进价格指数为50.2，环比大幅上升5.1，为2014年8月以来首次超过荣枯线。我们预计2月份PPI同比降幅继续收窄至4.9%到5.0%左右。

制造业PMI指数创51个月以来新低2016年1月制造业PMI指数49.0，环比下降0.4，连续7月低于荣枯线，并且创2011年12月以来新低。此次中采制造业PMI指数连续低于荣枯线月数已超过2008年金融危机时期水平，叠加本月环比大幅下降，显示制造业下行压力仍然异常严峻。

生产需求均有明显下滑构成制造业PMI指数的五个分项中，本月生产指数50.2，比上月下降1.2；新订单指数48.6，比上月下降0.9。生产和新订单指数绝对值均创出多年以来新低。其中新出口订单指数为47.4，比上月上升0.5，本月内需下行加快外需略有改善。