汽车北京首批新能源车目录公示有利于市场稳源泉

汽车：北京首批新能源车目录公示有利于市场稳定 荐16股 类别： 机构： 研究员：

> 自朝鲜的核问题产生以来[摘要]

投资要点本周市场全部呈现上涨的趋势，汽车与零部件板块上涨2.7%。其中，整车子板块上涨 . %，汽车零部件子板块上涨2.1%，汽车服务子板块上涨1.9%，沪深 00指数上涨1.5%。本周A股重点公司股价主要呈现上涨趋势。涨幅前三为精锻科技、富临精工、万里扬，涨幅为9.1%、8.9%和8.6%。仅东安动力、威孚高科、潍柴动力下跌，跌幅为4.5%、1.0%和0.8%。

北京首批新能源车目录公示有利于市场稳定。本次北京首批新能源汽车目录共涉及9家车企、17款车型，产品范围相对丰富。我们预计今年北京将有6万左右的新能源汽车需求等待释放，此次目录推出有助于加速这一需求释放。北京新能源汽车销量占全国比例较高，北京新能源汽车市场增长有利于全国新能源汽车市场稳定。随着骗补风波尘埃落定，牌照和积分交易制将从消费端、供给端发力，我们预计2017年新能源汽车可实现75万辆的销量，建议关注新能源产业链带来的投资机会。

投资建议：受益于1.6L及以下排量乘用车购置税优惠政策的推动，我们认为2017年行业景气度仍能维持具体来看：1）在整车板块，我们看好SUV、重卡两个板块。在消费升级的背景下，合资品牌SUV预计有较大增长空间，建议关注上汽集团。本轮重卡复苏叠加超载治理、基建投资有望超预期，建议关注中国重汽、潍柴动力。2）在新能源汽车板块，牌照和积分交易制将从消费端、供给端发力，我们看好锂电池湿法隔膜、电解液，建议关注星源材质、天赐材料。 ）在自动驾驶板块，受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高，我国ADAS渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注亚太股份、拓普集团。

整体来看，在汽车行业增速总体平稳的环境下，关注两个内在结构性变化带来的投资机会。1）一方面是自主品牌崛起。看好创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、长安汽车、长城汽车。

2）另一方面是零部件国产替代，建议关注核心零部件领域的万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技等，基础零部件领域的福耀玻璃、模塑科技、天成自控、玲珑轮胎等。此外，关注通过外延并购进行产品升级的企业，建议关注均胜电子、宁波华翔、中鼎股份、银亿股份等。

风险提示：2016年购置税政策对销量的透支过高造成2017年销量不及预期。新能源汽车存量增加导致更多问题出现，从而引起政策收紧。

交通事故引起政策收紧，ADAS国产化不如预期。