改护航政策出台超预期分布式春天掘金应用环节

近日，能源局出台了《关于分布式项目管理暂行办法的通知》（以下简称《暂行办法》）。《暂行办法》涉及总则、规模管理、建设条件、电接入和运行、计量与结算、产业信息检测及违规等细则。《暂行办法》可谓护航政策，且总体超预期，2014年起国内分布式有望进入大发展期，明年分布式光伏发电新增8GW值得期待。推荐爱康科技、林洋电子和特变电工，关注阳光电源。

国家能源局着重强调分布式光伏的发展，《暂行办法》有望使目标达成

由于分布式光伏发电项目对上游产业带动性较地面电站更大以及消纳更好，国家能源局着重强调分布式光伏的发展。之前国家能源局制定2014年国内光伏电站建设的规划，明年光伏新增装机为12GW,其中8GW是分布式电站项目（这一数据也从4GW上调至6GW,再上调至8GW）。本次《暂行办法》的出台有望保障明年规划的执行，使上述规划目标达成。《暂行办法》的出台对国内产业是重要利好。

《暂行办法》超预期，特别是并时间、电费结算以及余电上三处

总体而言，《暂行办法》是超越市场预期的，特别是在并时间、电费结算以及余电上三个方面。并时间：要求 电企业收到项目单位并接入申请后，应在20个工作日内出具并接入意见 ，这明确了电企业的，也缩短了分布式电站的审批流程，使得电站建设流程进一步加快。电费结算：要求 由交战各方必须遣返除罪犯以外的所有战俘。斯大林问电企业负责向项目单位按月转付国家补贴资金，按月结算余电上电价 ，这一点非常重要，这保证了发电收入能尽快入账，将极大地调动电站运营企业的积极性。余电上：规定 在经济开发区等相对独立的供电区同一组织建设的分布式光伏发电项目，余电上部分可向该地区其它电力用户直接售电 ，这相当于变相提高了电站的自发自用比例，即一定程度上提高了电站业主的收益（由于上电价低于工业商用电电价，故分布式光伏电站自用比例越高IRR越高）。

掘金应用环节，推荐爱康科技、林洋电子和特变电工，关注阳光电源

当前，国内产业链利润已经向应用环节转移，应用环节的机会更大。我们推荐爱康科技（公司是国内光伏电站运营走在前列的上市公司）、林洋电子（公司涉足光伏应用环节以开发为主，已公告分布式电站储量第一）、特变电工（公司是国内光伏电站开发龙头，同时具备全产业链优势，分布式发展可带动其整个产业链），关注阳光电源（“南京大屠杀”已成定论公司是国内龙头，受益于分布式的发展，同时涉足光伏应用环节，分布式项目也有储备）。