改财经视点能源互联网九大概念股解读

积成电子：变配电主业强势增长，能源互联布局蔚为大观

业绩稳健增长，费用管控持平：报告期内，公司实现营收4.07亿元，同比增长 .14%；实现归属于上市公司股东的净利润0.2亿元，同比增长15. 1%；公司期间费用率达 2.8%，与去年同比持平，其中财务费用率同比增长0.98个百分点，主要系本期银行借款利息支出较多所致。

变配电主业增势强劲，公用事业持续开拓：报告期内，国公司集中招标批次及数量均有所下降，招标形势持续集中化，公司抓住国集招与行业外市场机会，新签订合同额5.18亿元。1H15公司变电站/配用电业务实现营收1. 8/1.6 亿元，分别同比增长47.0%/69.5%，毛利率达40.42%/ 6.91%，分别同比增加5.89/-1.9努力提高会计工作质量和实现会计工作的新发展。三、坚持准则8个百分点。在上半年领域总体投资呈现阶段性低迷的形势下，公司变配电主业仍实现快速增长，市场份额持续提升。公用事业方面，公司成功开拓武汉、重庆等城市水务市场，智能远传水表市场保有量突破 00万只，市场占有率排名第一；智能燃气解决方案已可为燃气领域客户提供一站式服务。

能源互联多箭齐发，展翼军工领域：报告期内，公司联合中国移动、联想集团一起打造的智慧能源公共服务云平台上线，成为国内首家区域性的（山东省）智慧能源公共服务云平台，目前该平台已接入涵盖燃气、水务、工业节能等行业超26000个点的数据；与英特尔、山东城联合作，拓展能源互联、智慧城市综合服务运营领域；投资4，116万元收购福建奥通迈胜70%的股权，奥通迈胜承诺15~17年扣非后净利润分别不低于0.1/0.1 /0.17亿元，进一步完善城镇配电业务；相继成立积成能源、积成软件公司，参与设立10亿元新能源产业引导基金，近期与广西桂东在侧的微应用合作，更因应了电改新形势下的变局。军工领域，公司与北京久远合作成立军工并购基金；投资 000万元收购宁波中物力拓 0%的股权，进军以超微金属粉末为基础材质的 D打印市场。

盈利预测与评级：预计公司15~16年EPS为0.52、0.78元，对应8月28日收盘价PE分别为 .9、22.6倍，我们看好公司在能源互联领域的先发优势及军工领域的外延拓展，维持 推荐 评级。

风险提示：电改方案低于预期的风险；军工业务拓展缓慢。

智慧能源：大规模增持，为股价注入强心剂

报告摘要：

事件在能力秀的站中概要：9月22日公司发布公告在坚持自愿、合法合规的前提下，激励远东控股集团及其下属控股子公司所有企龄一年及以上的董事、监事、基层管理人员和核心营销人员，总人数不超过 000人，积极增持智慧能源股票，总规模不超过 0亿（按初始购买价格和总额计算），锁定期两年，集团为员工兜底。

实实在在的真金白银，不喊口号。此次增持方案不是口号，是实实在在的真金白银，跟之前其他上市公司无力的号召不一样，此次增持方案公司将额度分配到个人，并且方案有详细的交易额度计算方法、账号控制和集团兜底细则，说明公司是经过详细的方案设计和风险度量，是实实在在想去推进此次增持。另外本次增持没有以大股东的名义直接增持（资本市场可能忧虑其诚意），我们判断主要是因为现在大股东持股比例75%，已无增持空间。

公司流通盘小，增持对股价的冲击力大。目前智慧能源总股本9.90亿股，其中远东控股集团持股75.25%；实际流通股本大概在2.5亿股左右，以2015年9月21日收盘价14. 8元计算，大概对应 5亿左右流通市值。本次计划增持力度大，接近 0亿的总额度，虽然分5年实现，但我们估算首期应该在2000人左右，第一年可购买的额度在 0%-40%左右，购买规模可能超6亿，考虑的开户等因素，预计最早9月2 号可进场购买，从员工角度而言，考虑到锁定期，因此倾向于越早购买越好，并且公司股价在底部，风险小，因此此次增持力度短期对股价的冲击力大。

风险提示：账号开立延后，资金到位进度不及预期；