管理层频繁变动深康佳将如何改善业绩区域

曾经的老牌电视企业康佳集团股份有限公司(以下简称 深康佳 )如今也不得不面对业绩下滑的风险。

自2011年以来，公司年报连续四年扣非净利润亏损，最大亏损额度高达4.8亿元。同时，大股东与中小股东纠纷，管理层的频繁更迭，也影响了公司的经营。

面对这种情况，深康佳将如何改善业绩？随着管理团队的再次重建，未来公司又将如何发展？为了帮助投资者更好地了解公司的经营情况，于9月28日向公司发送采访提纲，并很快收到了公司就相关问题的回复。

扣非净利润连续四年亏损

如果不是依靠非经常性损益的补贴，深康佳A的净利润已是连续四年出现亏损，改善业绩成为公司当前需要面对的首要问题。

据Wind数据，2011年~2014年公司扣非净利润均为负值，其中2014年亏损高达4.8亿元。从公司发布的2015年中报看，业绩仍在延续下滑趋势：半年报扣非净利润亏损 . 亿元，而去年同期亏损数额仅为1.7亿元。

另外，受到非经常损益减小(投资收益同比下降)的影响，公司的净利润也首次出现了 亿元的亏损，而同行业的TCL、四川长虹净利润则同比出现上升。

有收入没利润是造成公司业绩不佳的重要原因，而这也直接反映在了毛利率上。从2012年起，深康佳的毛利率就开始逐年下滑，2015年中报销售毛利率仅为12.9%，同比2012年中报时期18.7%下滑幅度超过 0%。

公司为何会出现业绩与毛利率连年下滑的情况呢？

对此，公司在回函中表示： 公司主营产品市场价格竞争激烈导致公司扣非净利润与毛利率连续下滑；公司董事局和管理层的变动对公司的业绩有一定的负面影响，导致业绩弱于同行业上市公司。未来，公司将在控制费用规模、保障毛利率和改善产品结构的前提下提升规模，进而实现业绩的扭转。

从行业占比来看，由海信、TCL和创维组成的第一梯队，已经与长虹、康佳等第二梯队成员拉开距离。据相关数据显示，2015年上半年，创维、海信与TCL的内销市场份额分别为20%、18%和16%。而长虹、康佳分别为11%和9%。

面对行业压力，彩电类公司未来将如何生存呢？

对此，华泰证券在家电行业2015年中报回顾中指出：黑电厂商整体面临智能电视生态链重构压力，快速转变原有单纯制造模式将成为左右未来能否可持续发展的重要因素。在传统主业稳定的同时，如何积极拥抱互联，探索新的发展路径，将使得目前彩电厂商之间的分化更为突出。

随着TCL、长虹等彩电公司的纷纷转型，康佳于2014年也开启了互联转型之路，但转型的成果似乎还未体现到对业绩的贡献上。近期，公司又将携手天猫开启络销售新模式。对此，公司表示： 本公司与天猫的合作后可以为消费者提供更多内容、更佳服务、更优体验的智能电视产品，一方面将有助于增加本公司智能电视产品的销量，另一方面本公司可获得运营收入分成，从而拓宽本公司的收入渠道、增加本公司的收入。