将英特尔的目标价上调4美元

　　华尔街投资银行Cowen Co最近发布报告，将英特尔的目标价上调4美元，升至 6美元，它认为iPhone 7芯片订单给英特尔带来的增长超过了预期。

　　iPhone 7订单将为英特尔带来15亿美元收入

　　分析师蒂莫西 阿库里(Timothy Arcuri)在报告中表示，英特尔7 60调制解调器进入新iPhone是一个利好消息，最新的检查发现，超过一半的iPhone 7将会安装英特尔调制解调器，相当于1亿至1.1亿台。之前外界普遍认为英特尔的份额只有25%，现在翻了一倍。

　　报告写道： 投资者请注意，7 60是一套四芯片解决方案，它包括X-Gold 7 6、Smarti 5和5C收发器芯片、X-PMU 7 6能源管理芯片。我们相信，基带占了总个硅面积的很大一部分（约75%），它由台积电制造，采用28纳米制程。其它芯片也由台积电制造，可能会采用28纳米制程，也可能会用一些落后的技术。

　　Cowen Co认为，英特尔芯片组的总面积约为100平方毫米，良率约为90%。如果考虑良率，4颗芯片的成本约为4.50美元，因为封装和测试，芯片成本会增加 美元，最终总成本达到7.5美元。高通的解决方案不包括封包追踪IC（Envelope tracking IC），售价约为17美元，英特尔可以将售价定在15美元，拿下订单总量的50%-55%。

　　英特尔的研发成本已经计入到移动亏损之中，增量成本（incremental cost）很小。所谓增量成本是指每增加一个单位的额外产量所增加的成本。增量成本主要来自现场支持，大部分毛利将会转化为运营利润。正因如此，阿库里认为，2016财年和2017财年英特尔的运营利润将会增加8.5亿美元，相当于每股17美分，营收增加15亿美元。

　　多年来，苹果很依赖高通，它是苹果调制解调器的独家供应商，英特尔凭借7 60芯片组赢得苹果的订单。去年10月，有报道称英特尔为了某个项目调用1000名员工，团队试图将下一代LTE调制解调器整合到2016年推出的iPhone中。苹果也派工程师前往德国，与英特尔展开合作，英特尔在德国拥有生产设施，之前这些设施属于调制解调器生产商英飞凌，苹果还从英特尔7 60研发团队招募人才。

　　展望未来，阿库里相信英特尔会乘胜追击，将调制解调器技术整合到苹果A系列处理器中。如果能够将基带芯片、支持组件植入应用处理器，不但可以节省空间，还可以提高运行效率，降低制造成本。分析师猜测，苹果很有可能会使用英特尔工厂，彻底抛弃高通。

　　行业普遍认为苹果会在9月份推出下一代智能，内部组件升级，外部设计略有调整。之前泄露的照片显示，4.7英寸新的后置摄像头更大，天线线条也有了变化。

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